EG (8907) (Ambition)

已有一段时间没有在这写过文章了， 股市也在这段时间发生了一些比较重要的事件，那就是非BREXIT莫属了。在BREXIT当天，好多市场在得知英国确定离开EUROPEAN UNION后，股市重挫，但没过两天，股市有恢复过了来，而且还在往上再升高。为什么股市没大掉，反而再往上跑昵？原因好简单，因为市场上的投资者认为在英国退出欧盟后，会带给欧盟以及英国的经济体系不好的元素，让它们疲惫的经济再添加负担，投资者觉得英国以及欧盟会再次大量的印钱，也就是所谓的QE来刺激低迷的经济，所以股市又再次的转青。QE这玩意好像好管用，每次，一有问题，出这一招就可以摆平了，但肯定的是，用多了也不一定是好事。不过投资者谁会理好不好呢！只要钱印多点，大量的热钱流进股市里，大力推动股市就可以了。热钱会大量的流进东南亚国家，重要还是发展中的国家受益得比较多，尤其是Indonesia， Vietnam，Thailand这些发展中的新兴市场。在这一股QE的浪潮下，我国的股市会不会再冲上1800点以上？我个人认为下跌的空间就不会大，上升的空间还是比较多的。重要我们的股市比较负面的因素还是1MDB， 国际原油价的低迷等等。我个人也不会认为股市会在这一两年里崩盘，不过当Japan；European； and British结束它们的QE后，那将是好难说的结局了。

中国会成为世界最大的经济体系吗？答案是：会，而且将成为世界第一大的消费国。中国正在转型着，从原本的生产业/manufacturing转去服务业/servicing，从数字来看，中国的服务业的确在这两年里成长神速，已经超越了原本生产业在GDP的贡献。所谓的servicing就是旅游业，E-commerce 等等。而你要关注的是什么？就是中国slow down掉它们的生产业的那一块，中国所放弃的生产业将会直接转移到东南亚来，这是非常大的蛋糕，东南亚将会成为世界上最大的生产龙头，这将会提升东南亚的收入，创造新的经济体系如： Indonesia, Vietnam, Mymmar, Thailand等等。
以上只是市场上的一些跟进，而看会马来西亚股市里，有什么股可以买进呢！之前好想写Penta这公司，不过价钱已经跑动了，所以就不跟进了，有买到就好，这公司有好大的机会来到RM1.50的，大家留意留意。今天我们来看EG的，来看看为什么要拥有它。EG是一间提供印刷电路板装配（PCBA）以及机柜装配 /电子产品组装 (Box Build).

买进原因：

1．        以往EG的生意比较注重在赚幅比较偏低的印刷电路板装配（PCBA）业务里，但在这一两年里管理层把业务转向比较高赚幅的机柜装配 /电子产品组装 (Box Build)来提高公司的盈利，PCBA的业务profit margin维持在10%—15%，但Box Build的profit margin可以高达20%以上。另外，公司也会提供一站式的电子制造服务（EMS = End to Manufacturing Services）来提高本身在市场上的竞争力，以及吸引更多的客服。这样的转型已经带给EG不错的回应，EG成功拿到Trimigo公司车装/汽车定位器（ Vehicle tracker）代工订单高达RM200 Million (2亿)的合约长达2 年以及获得瑞士 Shortcut Labs AB 公司所分发价值RM146million的合约，负责独家生产名为“FLIC”的智能无线网络设备。

2．        公司通过上一年的Right issues筹得60 million的资金来应付未来来两年的开销，40多million会用来扩展公司: 如：提升公司的机器设备；扩大以及提升公司的生产线；收购以及寻找新的生意。所以公司有充足的资金来应付未来的挑战，大部分的资金将会用来扩展公司的规模，我个人认为有扩展的公司才会有盈利上的成长，你可以留意大多数的成长股再完成它们的expansion后，不论在盈利上或是股价上得到亮丽的成长，如：Tekseng, Lihhen, Tomypark等等的例子。因此，EG已经在进化的道路上行驶着了，我相信EG会有更多可以爆发的空间。

3．        公司的新工厂（production line）将会在Q32016开始投入生产，这是公司转型的第一步，通过公司这间新厂的新设施，可以在比较cost effective的环境下提高公司的生产量和应付日益提升的订单以及满足顾客比较多元化的要求。这新的生产线预计将会贡献给公司在接下来的Q3 和Q4的业绩。这production line 是比较注重在生产高profit margin的BOXBuild产品。公司的生意80%是来自偏低profit margin的PCBA产品里，管理层会积极的把公司的BOXbuild生意提高到30%，所以说这新的生产线将是公司转型到BOXBUILD产品的重要一步。我们再耐心的期待这新生产线所带来的盈利。

4．        在比较长远的角度来看这公司的未来，EG工業董事經理兼首席執行員江邦健透過文告表示，將SMT工業在泰國上市以便釋放公司資產價值，这就是所谓的Unlock value，Unlock value是对股价产生非常正面的元素。SMT工业成立于2006年，通过生产电脑周边设备、消费者电子和汽车工业产品并供应给全球客户。其实我国的股市里有好多好有value的公司，但是就是缺乏好的管理层去unlock掉公司埋藏着的价值。我对Thailand的生产业非常有信心，Thailand在汽车组装行业里扮演非常好的地位，而且我之前有提起中国的转型，将会给于东南亚带在生产业领域的机会，看看出产Steel的公司近来的表现就可以感受到了。EG把子公司上市在Thailand里是梁计，靠着这样的trend，EG的确可以把Value Unlock得更加好。

5.         我们看回上两个星期，八月头，在open market, CIMB ISLAMIC SMALLCAP FUND有增加它们在EG的票数。从原本年头的1.56%，增加到现在的5.75%. EG也得到其它的fund house的青睐， 如：UOB， CIMB-Principal fund和RHB small Cap fund 都有买进的。这些fund都有一个共同点，就是它们的fund creteria是买进small  cap里的成长股。另外，Cold eye （冷眼） 和 官哥都有2点多的股权。
从客观的角度看来，EG有野心的管理层；做着扩展；有着Unlock value的计划， 值得买进。

2016开始了

2015年已经过去了，回首过去的一年，感谢前辈们的教导和指点，让我学习了好多新的东西，尤其是好多前辈的无私的分享，重要的是不需要一分钱的分享。希望2016年大家在股市还是得到大家所期待的。2016年股市会有如何的变化，应该也是老问题，global的经济放缓;原产品的低迷尤其是crude oil可能导致2016的budget会revise,emerging 市场的低货币， IS的嚣张;产业的低迷;1MDB的烂账等等,应该不会有什么特别的大问题了！下半年市场主要还是把主力放在出口公司上，根据最新到十月份的出口数据，的确我们的出口额还是非常强劲的，达到了Rm644billion,比起去年数据增加了多10billion的，个人认为下半年出口公司还是维持在强劲的。至于USDMYR会暂时休息一下在first quarter,为什么我会这样说，因为上半年有好多出口商会把钱放在USD dollar的，不过after federal reserve也起了一点点的interest rate 0.25%，没什么惊喜地，不给了我们一年的惊吓， 再加上赚了很多美金，到年尾应该赚回多少回来MYR给annual bonus 员工了，那么辛苦的一年，要鉴赏一下的。

产业股的话就没什么吸引力的，可以暂时不用太过理会的，可以多注意建筑业里的WCT, Kilum, gadang and Weida的，这些公司还有蛮多工程在手上的，下半年应该都蛮乐观的!

如果我们看回出口的手套股，Tooglove, harta, kossan, comfort,careplus全都在历史上最高的位置了，average PE around 40左右，给我来说太高了，只要美金一滑落的话它们会非常的敏感，如果死都要买进手套股的话我鼓励可看Supermax和Esceram,这两个价钱还不是好高。

科技出口股来说，之前有注意的MMSV在上个业绩不如预期的好，价钱滑落了蛮多的，公司管理层还是对下年的Order有乐观的看法，没有鼓励买进，除非下个业绩可以保持以及得到更好的盈利。另外，之前所说Tekseng,也开始得到了好的回报率，这股因为出口solar panel到USA和中国，预测会uptrend到下年，可以继续持有的http://clarkfook.blogspot.my/2015/12/tekseng-7200-0845.html 。还有一个是Penta,penta就不有写太多的，因为蛮多人有分析这股，你可以从internet里找到关于它好多的资料，冷眼也是这股的30大股东之一，不过股价没什么跑动的，主要预测的盈利来说看，下个quarter应该也是不错，因为公司管理层也有在报纸透露会是不错的，真不真就不知道的，但是如果从出口数据的来看，Penta所出口的特性的Product，在整体的出口比率来看是有上涨，再加上出口到中国的的比重比较大，刚好Penta Products出口到中国的是比较多，大家可以留意的。另外买家理由是因为公司计划私下配股，也就是所说的Private placement,可能公司还没指定或肯定谁来接股的，不过肯定的这corporate exercise将会在这年first quarter 完成，完成后股价好大好大可能就会跑了，因为在还没指定由谁来接票或完成private placement之前把股票推起的话，公司会达不到它们预期的效果，它们也要赚大钱的哦！所以现在的价钱一直被压着，而且还低估的，再等等的，如果我们看FUNDAMENTAL的话

在家私股来说，Hevea, Homeriz,SYF都是处于良好的状况 ，Hevea也达到我个人的目标价了，也出票了，如果还有持有的朋友们都可以继续持有，因为下来的盈利还是不错的。我本身有持有着Homeriz和SYF的，个人觉得Homeriz是好过SYF的，如果要得到chinese new year红包的话，可以考虑考虑这两只的，分分钟过年你不用那么辛苦的去赌博的。哈哈! 


至于plastic股，之前买进的tomypark已经翻了一倍了，superln也一倍了。至于要买进也比较不鼓励了。要买plastic股可以看看tienwah的，最近RHB Investment把它放了在下年2016的Top pick 里，总而言之，RHB Investment 的老板是EPF,如果是EPF的Fund进入的话多多少少会有一定的推动力的。大家可以研究研究下，在大机构的buy call 后，好大可能可以拿到一点盈利得的。Tguan也是要要注意的，因为它是fund manager 的Top pick. 另一个是Tguan, 之前投资40million加强本身在出产包鲜纸的production line,它将会成为国内最大的包鲜纸生产商， 再加上低油价拉低运作成本，在2016将会持续的爆发，这股是fund manager 2016 的 stock top 10 pick有, Icon8888,以及官有缘2016 参加i3investor 的stock pick. 这股我非常放心的买http://klse.i3investor.com/blogs/icon8888/88890.jsp 。。。所以在任性一点买都没关系。


如果在消费股来说，个人会比较喜欢NTPM (tissue papers producer)和Hupseng饼干生产商的。。NTPM这股我个人认为一定要买的，就因为Vietnam的经济爆发了，下年会更爆发，Vietnam的消费水平会提高好多，就让我这样任性的买一次吧！另外的Vietnam theme play也有电器制造商Keinhin，随着越南的经济爆发，domestic对电器产品的需求会日日夜夜的提升。另外一个可以注意的就是tecguan, 我兴趣者可以按这link来看的http://clarkfook.blogspot.my/201 ... d-profit-trend.html ，这也是RHB Investment 2016的 stock pick. 

最后，在新的一年希望大家一起学习和huat的，我还是觉得今年的股市可以过得去的。

（没有买卖的建议，个人意见吧了，买卖之付）