Sunday, May 7, 2017

MMSV 0113 (2)

MMSV (0113)

2015 年我发表过关于MMSV的一些资讯,但对它的看法没有什么浓烈,个人那时对它的看法,只不过是觉得它刚转换它们的跑道到LED TESTING EQUIPMENT:

MMSV,投资控股公司,其从事生产工业自动化系统和设备,设计模具套,工装和夹具和开发计算机软件。

2013年之后,管理层把他们的业务重心从半导体企业转到LED TESTER EQUIPMENT生产,成功的把营业收入和净利润大大的提高。(LED business是比较注重于在智能手机设备和汽车行业的LED生产以开发)

产品分销国内市场(26%);USA40%);ASIA33%); AUS0.18%)and Europe0.01%)。 {在强势的美元情况下接着的大大提高公司的收入。其收入的70%是以美元计算的}

经营活动产生的现金流 (operating activities cash flow) 2011年的Rm52,000大增170%,至2015Rm9.1million。此外,直到六月底2015年公司仍保持着Rm5.3mill稳定/强有力的经营活动产生的现金流量.
产品分销国内市场(26%);USA40%);ASIA33%); AUS0.18%)and Europe0.01%)。 {在强势的美元情况下接着的大大提高公司的收入。其收入的70%是以美元计算的}

经营活动产生的现金流 (operating activities cash flow) 2011年的Rm52,000大增170%,至2015Rm9.1million。此外,直到六月底2015年公司仍保持着Rm5.3mill稳定/强有力的经营活动产生的现金流量.

NTA: Rm0.2110
PE: 9.3
ROE: 34.08
Dividend yield: 3.00
Capital : Rm109million

Kenanga target price: Rm0.950
RHB TP: Rm0.775

Technical analysis: support 0.650 ; resistance Rm0.690; if break 0.70 above, with a target price of Rm0.775.

(
只提供参考,讨论,买卖之富^^).

2017年,经过了4年的努力,MMSV的业绩也开始有了非常不错的进步,在订单上的数值也明显的得到新的顾客支持,公司管理层对2017的盈利成长预测也非常的乐观,有好大的机会得到双位数的成长。它会不会好像同行ELSOFT那么的成功呢?我个人认为没有太大的问题,因为LED 在智能手机以及汽车业的需求会好像飞机起飞的速度,一发不可以收拾,所以在未来的510年,市场对SAMRT PHONE AUTOMOTIVE LED的业务是非常乐观的。所以,LED的制造商也会在将来的日子不停的增加它们的CAPEX来应付不停增加的需求。随着这样的趋势,我个人认为MMSV将会在接下来的日子,在业绩上将会得到更好的进步,也有好大的机会转进MAIN BOARD. 毕竟公司进入这LED业务也一段日子了,应该是时候开始得到好的收获。

如果2017年的业绩好像管理层所说的那样,可以得到双位数的成长的话,这公司的市场价应该会在 RM 1.50以上。值得注意

Tuesday, March 21, 2017

KRONO (0176) (KRONOLOGI ASIA BERHAD)

KRONO (0176)
Market price: Rm0.36
PE: 12


我个人非常喜欢美国的 ORACLE这间公司,我这几个月来都有留意这间美国公司的走动,这公司在前两年已经开始把本身主要的业务转移到 CLOUD DATABASE这领域里了,我们可以看到公司比较传统的hardware business 也开始下滑,而CLOUD DATABASE领域开始掌控公司的盈利了,而且在最新2017年三月十五号公司公布的业绩中我们可以看到ORACLE的CLOUD BUSINESS在非常健康的增长中。World top 10 CLOUD DATABASE 公司,从重大的,Sales Force, Amazon……. Oracle,我们可以发觉全都是在赚钱,而且 CLOUD BUSINESS的这领域每一年都在快速的增长。这只证明DATABASE (数据管理)这行业将是接下来的大趋势,以后的世界不会再有人把资料储存在资料库,不会有人在走去资料库用尽宝贵的时间寻找好久好久的数据和profile等等的资料,你只要一个button就可以非常简单的找到你要找的资料,而且是轻松,准确的。再加上人类依靠和使用电子产品将会一发不可以收拾, 不理是个人,团体,小公司到大企业的用户将会不停的增长,所以DATABASE SERVICE将会有好大的增长。


当然如果我们看回ORACLE和美国其它比较大型的 CLOUD DATABASE上市 公司的MARKET PRICE,说真的都非常的贵,再加上美金那么的强悍 4.43,真的对散户投资者来说有点难买。如果你有钱,try买进oracle这间公司,它的Potential真的不错。如果没大的资本,我们不妨看一间马来西亚小型的上市公司,叫 KRONO 0176 ,它是一间提供企业数据管理(EDM: ENTERPRISE DATA MANAGEMENT,主要的业务是提供企业数据管理解决方案和服务,协助公司避免流失数据时所需承担的风险,包括数据储存和复原。如果在比较专业的角度来说,它是一个数据组织能够准确,轻松,和有效检索内部应用程序和外部通信的的数据能力以及可以准确性的将数据内容从一个业务浪潮转递到另一个业务流程里去。


KRONO在这领域里有着13年的经验,业务从马来西亚扩展到SINGAPORE, PHILIPINES, INDONESIA, THAILAND,INDIA等等。比较有名的顾客有SINGAPORESTARHUBMALAYSIAPUBLIC BANK2016公司宣布收购INDIA一间ASSOCIATE COMPANY QUANTUM STORAGE INDIAN COMPANY.这收购案将会贡献公司在20162017年的(每一年)盈利保证高达4 million 。这保证盈利将会带给公司正面的盈利效应。


我个人认为在这讲求数据精准的年代里,每一间企业如果要在接下来的环境中成长的话,一定要拥有一套完善的数据储存系统,不是的话就会被大环境给淘汰。(数据就是公司的资产)。



这只是本人的意见,没有买卖的建议。

Thursday, January 12, 2017

MSC ( Malaysia Smelting Corp) (5916), Well Timing


MSC (5916)

Market price: RM4.16
NTA: 2.7098

Malaysia Smelting Corporation (MSC) is world second largest tin metal products producer with yearly average produce 40,000t  tonnes . Business is engaged in the custom tin smelting and tin mining operations in Malaysia and Indonesia.

Points to highlight:

1.       Famous institutional/ individual investor like I-Capital & Dr Neoh are largest 30 shareholders for this company.

2.       Strong cash flow will coming in due to increase in tin metal price per tonne by 50& since January 2016 from USD15,000 per tonne to USD21,000 per tonne and also huge foreign currency gain ready for grab. This will deliver super good profit margin for company’s tin metal selling price.

3.       Improved in fundamental of company by reducing debt from net borrowing position of RM572million (20110) to 162 million (2016). And, Company’s more worry write off issue will be settled soon due to amount left to write off is really not that much anymore. So, its near future result should be very fascinating.

4.       Tin ore reserve of Rahman Hydraulic Sdn Bhd (subsidiary of MSC) can last for at least 15 years. Based on company’s report showed that company has around 33,000 tonnes and the production of tin-in concentrates one year is nearly 2,200 tonnes. So, (33,000 tonnes/2,200 tonnes= 15.00 years.)

 

In so many good foctors as above, I believe MSC will doing good in 2017. If we assume MSC able to deliver total net profit RM80 Million in 2017 and PE will be around 5 only at current Rm4.00 market price.  Just imagine if PE 10 is standard thn MSC should worth at least RM8.

Sunday, August 21, 2016

EG (8907) (Ambition)

已有一段时间没有在这写过文章了, 股市也在这段时间发生了一些比较重要的事件,那就是非BREXIT莫属了。在BREXIT当天,好多市场在得知英国确定离开EUROPEAN UNION后,股市重挫,但没过两天,股市有恢复过了来,而且还在往上再升高。为什么股市没大掉,反而再往上跑昵?原因好简单,因为市场上的投资者认为在英国退出欧盟后,会带给欧盟以及英国的经济体系不好的元素,让它们疲惫的经济再添加负担,投资者觉得英国以及欧盟会再次大量的印钱,也就是所谓的QE来刺激低迷的经济,所以股市又再次的转青。QE这玩意好像好管用,每次,一有问题,出这一招就可以摆平了,但肯定的是,用多了也不一定是好事。不过投资者谁会理好不好呢!只要钱印多点,大量的热钱流进股市里,大力推动股市就可以了。热钱会大量的流进东南亚国家,重要还是发展中的国家受益得比较多,尤其是Indonesia, Vietnam,Thailand这些发展中的新兴市场。在这一股QE的浪潮下,我国的股市会不会再冲上1800点以上?我个人认为下跌的空间就不会大,上升的空间还是比较多的。重要我们的股市比较负面的因素还是1MDB, 国际原油价的低迷等等。我个人也不会认为股市会在这一两年里崩盘,不过当Japan;European; and British结束它们的QE后,那将是好难说的结局了。

中国会成为世界最大的经济体系吗?答案是:会,而且将成为世界第一大的消费国。中国正在转型着,从原本的生产业/manufacturing转去服务业/servicing,从数字来看,中国的服务业的确在这两年里成长神速,已经超越了原本生产业在GDP的贡献。所谓的servicing就是旅游业,E-commerce 等等。而你要关注的是什么?就是中国slow down掉它们的生产业的那一块,中国所放弃的生产业将会直接转移到东南亚来,这是非常大的蛋糕,东南亚将会成为世界上最大的生产龙头,这将会提升东南亚的收入,创造新的经济体系如: Indonesia, Vietnam, Mymmar, Thailand等等。
以上只是市场上的一些跟进,而看会马来西亚股市里,有什么股可以买进呢!之前好想写Penta这公司,不过价钱已经跑动了,所以就不跟进了,有买到就好,这公司有好大的机会来到RM1.50的,大家留意留意。今天我们来看EG的,来看看为什么要拥有它。EG是一间提供印刷电路板装配(PCBA)以及机柜装配 /电子产品组装 (Box Build).

买进原因:

1.        以往EG的生意比较注重在赚幅比较偏低的印刷电路板装配(PCBA)业务里,但在这一两年里管理层把业务转向比较高赚幅的机柜装配 /电子产品组装 (Box Build)来提高公司的盈利,PCBA的业务profit margin维持在10%—15%,但Box Build的profit margin可以高达20%以上。另外,公司也会提供一站式的电子制造服务(EMS = End to Manufacturing Services)来提高本身在市场上的竞争力,以及吸引更多的客服。这样的转型已经带给EG不错的回应,EG成功拿到Trimigo公司车装/汽车定位器( Vehicle tracker)代工订单高达RM200 Million (2亿)的合约长达2 年以及获得瑞士 Shortcut Labs AB 公司所分发价值RM146million的合约,负责独家生产名为“FLIC”的智能无线网络设备。

2.        公司通过上一年的Right issues筹得60 million的资金来应付未来来两年的开销,40多million会用来扩展公司: 如:提升公司的机器设备;扩大以及提升公司的生产线;收购以及寻找新的生意。所以公司有充足的资金来应付未来的挑战,大部分的资金将会用来扩展公司的规模,我个人认为有扩展的公司才会有盈利上的成长,你可以留意大多数的成长股再完成它们的expansion后,不论在盈利上或是股价上得到亮丽的成长,如:Tekseng, Lihhen, Tomypark等等的例子。因此,EG已经在进化的道路上行驶着了,我相信EG会有更多可以爆发的空间。

3.        公司的新工厂(production line)将会在Q32016开始投入生产,这是公司转型的第一步,通过公司这间新厂的新设施,可以在比较cost effective的环境下提高公司的生产量和应付日益提升的订单以及满足顾客比较多元化的要求。这新的生产线预计将会贡献给公司在接下来的Q3 和Q4的业绩。这production line 是比较注重在生产高profit margin的BOXBuild产品。公司的生意80%是来自偏低profit margin的PCBA产品里,管理层会积极的把公司的BOXbuild生意提高到30%,所以说这新的生产线将是公司转型到BOXBUILD产品的重要一步。我们再耐心的期待这新生产线所带来的盈利。

4.        在比较长远的角度来看这公司的未来,EG工業董事經理兼首席執行員江邦健透過文告表示,將SMT工業在泰國上市以便釋放公司資產價值,这就是所谓的Unlock value,Unlock value是对股价产生非常正面的元素。SMT工业成立于2006年,通过生产电脑周边设备、消费者电子和汽车工业产品并供应给全球客户。其实我国的股市里有好多好有value的公司,但是就是缺乏好的管理层去unlock掉公司埋藏着的价值。我对Thailand的生产业非常有信心,Thailand在汽车组装行业里扮演非常好的地位,而且我之前有提起中国的转型,将会给于东南亚带在生产业领域的机会,看看出产Steel的公司近来的表现就可以感受到了。EG把子公司上市在Thailand里是梁计,靠着这样的trend,EG的确可以把Value Unlock得更加好。

5.         我们看回上两个星期,八月头,在open market, CIMB ISLAMIC SMALLCAP FUND有增加它们在EG的票数。从原本年头的1.56%,增加到现在的5.75%. EG也得到其它的fund house的青睐, 如:UOB, CIMB-Principal fund和RHB small Cap fund 都有买进的。这些fund都有一个共同点,就是它们的fund creteria是买进small  cap里的成长股。另外,Cold eye (冷眼) 和 官哥都有2点多的股权。
从客观的角度看来,EG有野心的管理层;做着扩展;有着Unlock value的计划, 值得买进。

Monday, January 4, 2016

2016开始了

2015年已经过去了,回首过去的一年,感谢前辈们的教导和指点,让我学习了好多新的东西,尤其是好多前辈的无私的分享,重要的是不需要一分钱的分享。希望2016年大家在股市还是得到大家所期待的。2016年股市会有如何的变化,应该也是老问题,global的经济放缓;原产品的低迷尤其是crude oil可能导致2016的budget会revise,emerging 市场的低货币, IS的嚣张;产业的低迷;1MDB的烂账等等,应该不会有什么特别的大问题了!下半年市场主要还是把主力放在出口公司上,根据最新到十月份的出口数据,的确我们的出口额还是非常强劲的,达到了Rm644billion,比起去年数据增加了多10billion的,个人认为下半年出口公司还是维持在强劲的。至于USDMYR会暂时休息一下在first quarter,为什么我会这样说,因为上半年有好多出口商会把钱放在USD dollar的,不过after federal reserve也起了一点点的interest rate 0.25%,没什么惊喜地,不给了我们一年的惊吓, 再加上赚了很多美金,到年尾应该赚回多少回来MYR给annual bonus 员工了,那么辛苦的一年,要鉴赏一下的。

产业股的话就没什么吸引力的,可以暂时不用太过理会的,可以多注意建筑业里的WCT, Kilum, gadang and Weida的,这些公司还有蛮多工程在手上的,下半年应该都蛮乐观的!

如果我们看回出口的手套股,Tooglove, harta, kossan, comfort,careplus全都在历史上最高的位置了,average PE around 40左右,给我来说太高了,只要美金一滑落的话它们会非常的敏感,如果死都要买进手套股的话我鼓励可看Supermax和Esceram,这两个价钱还不是好高。

科技出口股来说,之前有注意的MMSV在上个业绩不如预期的好,价钱滑落了蛮多的,公司管理层还是对下年的Order有乐观的看法,没有鼓励买进,除非下个业绩可以保持以及得到更好的盈利。另外,之前所说Tekseng,也开始得到了好的回报率,这股因为出口solar panel到USA和中国,预测会uptrend到下年,可以继续持有的http://clarkfook.blogspot.my/2015/12/tekseng-7200-0845.html 。还有一个是Penta,penta就不有写太多的,因为蛮多人有分析这股,你可以从internet里找到关于它好多的资料,冷眼也是这股的30大股东之一,不过股价没什么跑动的,主要预测的盈利来说看,下个quarter应该也是不错,因为公司管理层也有在报纸透露会是不错的,真不真就不知道的,但是如果从出口数据的来看,Penta所出口的特性的Product,在整体的出口比率来看是有上涨,再加上出口到中国的的比重比较大,刚好Penta Products出口到中国的是比较多,大家可以留意的。另外买家理由是因为公司计划私下配股,也就是所说的Private placement,可能公司还没指定或肯定谁来接股的,不过肯定的这corporate exercise将会在这年first quarter 完成,完成后股价好大好大可能就会跑了,因为在还没指定由谁来接票或完成private placement之前把股票推起的话,公司会达不到它们预期的效果,它们也要赚大钱的哦!所以现在的价钱一直被压着,而且还低估的,再等等的,如果我们看FUNDAMENTAL的话

在家私股来说,Hevea, Homeriz,SYF都是处于良好的状况 ,Hevea也达到我个人的目标价了,也出票了,如果还有持有的朋友们都可以继续持有,因为下来的盈利还是不错的。我本身有持有着Homeriz和SYF的,个人觉得Homeriz是好过SYF的,如果要得到chinese new year红包的话,可以考虑考虑这两只的,分分钟过年你不用那么辛苦的去赌博的。哈哈! 


至于plastic股,之前买进的tomypark已经翻了一倍了,superln也一倍了。至于要买进也比较不鼓励了。要买plastic股可以看看tienwah的,最近RHB Investment把它放了在下年2016的Top pick 里,总而言之,RHB Investment 的老板是EPF,如果是EPF的Fund进入的话多多少少会有一定的推动力的。大家可以研究研究下,在大机构的buy call 后,好大可能可以拿到一点盈利得的。Tguan也是要要注意的,因为它是fund manager 的Top pick. 另一个是Tguan, 之前投资40million加强本身在出产包鲜纸的production line,它将会成为国内最大的包鲜纸生产商, 再加上低油价拉低运作成本,在2016将会持续的爆发,这股是fund manager 2016 的 stock top 10 pick有, Icon8888,以及官有缘2016 参加i3investor 的stock pick. 这股我非常放心的买http://klse.i3investor.com/blogs/icon8888/88890.jsp 。。。所以在任性一点买都没关系。


如果在消费股来说,个人会比较喜欢NTPM (tissue papers producer)和Hupseng饼干生产商的。。NTPM这股我个人认为一定要买的,就因为Vietnam的经济爆发了,下年会更爆发,Vietnam的消费水平会提高好多,就让我这样任性的买一次吧!另外的Vietnam theme play也有电器制造商Keinhin,随着越南的经济爆发,domestic对电器产品的需求会日日夜夜的提升。另外一个可以注意的就是tecguan, 我兴趣者可以按这link来看的http://clarkfook.blogspot.my/201 ... d-profit-trend.html ,这也是RHB Investment 2016的 stock pick. 

最后,在新的一年希望大家一起学习和huat的,我还是觉得今年的股市可以过得去的。

(没有买卖的建议,个人意见吧了,买卖之付)

Tuesday, December 8, 2015

Tekseng (7200), 0.845

Business engaged in the manufacture and trading of PVC related product and solar panel.
Key exporter beneficiary:
1. US demand rise for solar panels to last through at least 2017.
2. US anti-dumping duties on China and Taiwan producers provides a 20% pricing advantage. 
3. Cost effective after joint venture with Taiwan company will more production line.
2016 net earning to rise by over 5 fold from 2014's Rm7 million to Rm41million
1. Potential upside given october's annualized net profit reached RM50 million, above full year 2016 forecast.
2. New OEM contract with assured intermediate term profit to add Rm5 million to net profit.
3. Solar panel will boom early next year. The global market for solar panels is expected to soar to a record high in the first half of 2016 because of strong demand as well as favorable policies in the USA and China. IHS says that manufacturers will produce 16.82 gigawatts of solar panels in the first quarter next year followed by another 17.73 gigawatts in the second quarter. One gigawatt is nearly the equivalent energy produced by a large gas or nuclear plant.
Capital management
1. Dividend yield could reach 4.8% in 2016 based on min 30% payout ratio policy.
2. Solar panel manufacturing JV could enhance capital management.
Target price: short term TP Rm1.15; long term TP 1.30, implied 2016 Forecast EPS

Tuesday, December 1, 2015

Tecguan (7439) in a good profit trend

Market price: Rm1.54
NTA: Rm2.00
Gearing ratio ( Total asset/ total liabilities)=  1.93 times
Net cash per share: Rm0.71 ( cash rich and healthy financial status)

Teck guan perdana berhad, engaged in the manufacture and sales of cocoa products in Malaysia, product primarily include cocoa butter, cocoa powder. If also engaged in trade and export of plantation produce; finished wood products, trade cocoa bean.

Buying points:


  •       80% sales mainly in foreign currency, cost of good sales 73% in MYR. ( without any risk for currency conversion risk and benefit from strengthen USD dollar)
  •      Oil palm planted area are matured ( Average 13 years crop age, it’s a best harvest age).
  •        Rm2.00 NTA compare market price now Rm1.54 market price. ( undervalue)
  •        Healthy balance sheet with healthy cash flow.
Target price:

Based on PE ratio forecast next Q3 and Q4 net profit. If next two Q3 and Q4 net profit can maintain profit like Q1 and Q2 2015  average 2.5 million to 3 million, company forecast PE will be PE ratio around 6 times ( is very cheap damn cheap!)

TP1: Rm 2.00 (short term); long term TP: RM2.30