Market Gear: 市场的运作

2012年开贴以来，这些日子我都是会比较强调个人故事的分享，感觉上我的个人投资故事的分享会写得有点太多了，所以在接下来的日子我会用比较直接，实际，又比较有例子化的方式带大家进入马来西亚的股市世界，我会分享如何以大环境(Market Gear)的方式去了解或观看。除此之外，我也会分享如何看一间公司的合理价；股票回收( cash buy back)的对与错/好与坏，如何看新股上市IPO是否值得买进。。。等等的分享。希望可以帮助到更多的刚进入股票市场的新成员，以及得到更多前辈的指教。

Market Gear

如果你可以了解或领悟完Market Gear的观念，在大致上你应该已经完全明白这个市场的运作，以及现的市场是处于在哪一个阶段，我相信这样的资讯不会在太多投资书可以获得，因为太多数的投资书比较深奥和分析公司的资讯而已，所以我用这比较简单的方式去解读市场的运作。

以下是我简单的构造出的Market Gear的图，里头有四个代表不同意识的齿轮，分别是：( A：Government; local and foreign funds); ( B: Bluechip/ Big Cap Companies); ( C: Small Cap Counters) and ( D: Market marker/ 炒家)。 Remark: (人头代表散户/ retailer investors). 这些都是市场永远都离不开的内容和成分.

 

 

我会用REAL CASE ：2013年(505)的全国大选来解释市场的运作过程。 KLSE 在505全国大选之前处于睡觉的状况，因为政治不明朗的关系，没人会自动打电话去股票行买股票，local and foreign funds会处于比较被动的姿势, 那当然 （散户）retailer investors也不会进入股市，因为牛魔王还没出现启动市场的齿轮，整个股市死气沉沉，那当然，没有retailer investors (猎物), 一定的市场杀手( Market marker/抄家)还在吃着老米, 他们也处于过冬的状况，等待着春天的到来。可以肯定的KNM老板在睡觉哦！哈！

在经过505， 国政再次守土成功，Gear A (EPF, Khanazah, local/foreign funds)看到市场明朗化后，不用妈妈的吩咐，开始大力的启动GEAR A, 大手笔的放钱进入股市(小牛市的出现)，资金直接进入/启动GEAR B (bluechip/ big cap companies) CIMB, IHH, Maybank, KLK, Tenaga, PETdag, PBB, PPB, GENM, Genting，AMBANK，HONGLOENGBANK……………在这一个阶段只有 long term retailer investors经验老道的投资者（真正的高手），也会跟着大势进入股市买入被低估的好股，这阶段是不会吸引炒家介入的，因为没什么SHORT TERM  RETAILER INVESTORS（Baits/鱼饵）进入这GEAR B，而且炒家也没能力炒那么重的公司。BROKER FIRMS 的生意也开始起死回生了，RESEARCH TEAM也开始伸懒腰的开工，因为他们也放假太久了(成熟的牛市已经形成了)。

当老道的投资者占领完被低估的GEAR B的BLUE CHIP 股后，一直拥入市场的后辈之秀会把资金直接投入GEAR C的一线小资本公司（SMALL CAP COUNTER）如：cbip, tambun, malton, ock, pmetal, inari, mpi, tas, ntpm, muda,sop。就这样GEAR C 正式启动。一线小股暴发后，二线小资本股票也会跟着启动：pphb, oka, ocncash, skpres, scomi,TA……也被快手脚的投资者一扫而空。整个市场开始陷入了挖金时代，speculators好像饿狼这样一直寻找还没被吃完的猎物，散户也开始疯狂的买进卖出，疯狂的徘徊在股市里久久不回家，等待着NEWs ，这时候会有好多武林战术：technical charting出完来，也好多故事听。market marker 也开始制造气氛吸引散户进入陷阱。如：vis，stone, mtronic…的事件做得非常完美，如果你中了陷阱，你就是他们的鱼饵哦！不要哭，这只是他们的游戏规则，你要输得起，你只是太贪了. Market marker(炒家联盟)在这时候放出一些风声，散户就好像蚂蚁那样去争一粒糖果掉落在地上，说真的炒家在这时候非常的好赚，他们是几百万几百万的从MARKET 里把钱提出，不信的话，你问问KNM的老板^^。如果你问我牛市开始了吗？我会说：牛市已经的开跑了，因为市场集合了全部所要的因素以及人物：government；local& foreign fund;  long term investors; short term investors; speculator; market marker(炒家), 这已经属于是牛市了。

(股市不会因为你一个人而改变，它是不会改变的，就算十年，二十年，一百年或是一千年它都是一样的。明白/认识它，你就再不会在市场迷失了。市场一点都不危险，危险的是你的思想)

股市游戏原则

小时候我非常热爱运动，可能我在学术上没什么成就，所以在运动上我觉得可以得到我想要的满足感和成就感。我打过好多的球，就拿篮球来说吧！小时候我简直可以说：我爱它还比爱我的家人，每一天不管晴天，雨天，快乐，不快乐，我和志同道合的朋友们，流着汗水，不停的锻炼，不停的研究，尝试和加强我们的战术。打完了球，我们还会研究共同的话题<<美女记>>：为什么她人美声甜，背景/环境好，又会读书。。仙女下凡。。。&*%^#@^^。写写下感觉上好像离题是的-哈！

好记得你和我说过：XX啊！打球最重要的是，明白场上的规矩，不要只顾着牛打，不是会好容易的受伤，你不如去考个教练执照，一定会对你有好大的帮助的，爱打球不一定要每天打，如果你不明白那对的方式，你那会打得好呢！我可以说：好多人爱投资，但有多少个真正的明白市场的，机构，公司，股票的运作，我遇见好多人买了股，才来找或问：它是做什么生意的，有赚钱吗？；可以买吗？；WA 可以吗；完T。T我买到要过期的CA，CB。。。CZ罐头股；LA为什么还没到期，公司却要买回呢！如果你不明白游戏的玩法，你那里会乐在其中呢！如果你不明白明白股市的黑暗，你那会看到光明呢！就好想我爱买名牌，但我不知道它的出产地；出品人；公司的背景。。我就这样的出钱买下，买下一个贵和不认识它的东西。。。。这就是市场，市场永远不会被不认识和不明白游戏规则的人控制的，你们的钱永远都会送去明白这市场的人。 他们爱投资，但他们不明白为什么他们会死在1998年的风暴里；他爱投资但他却不知道1998我们的市场是当时世界最大的；是比当时的华尔街的四倍，他爱投资当他却解释不到为什么我们的市场会大得那么的夸张。他们到现在还是很爱又好恨这个市场。

我相信好多同行们都发觉和要同感，我们在一个非常竞争的领域里工作(尤其在水钱的方面)，这行业不在像十多年前的那么好景了，我们时常会给老一辈的(股票前辈们)批评我玩股票的时候你都还没出来；你们算老几；有出息吗？？？他们却不知道现在的我们全部都是有经过考试和TRAIN出来的，我们的bursa，我们的SECURITIES COMMISSION的内容和它们的管治比起那时的年代加强了多少倍，我们的知识真的不必他们来的差的。科技的改变让我们年轻的一代方便了好多，我们可以在网上，the edge杂志里，research report里得到好的消息，不像那年代那么的自私，和他们拿news还要看他们的脸色。现在我们年轻人无私的分享我们知识给他们，他们却自以为是的连句谢谢都没说，还要说你的brokerage好高，你行吗？我们提供的是服务，我们的工资不高，我们真的那么烂价了吗？可以珍惜用热情和有心为你们服务的BROKER们。我看到好多的他们真的好不错的，他们对公司的了解，公司的前景，分析是非常到味的。现在你看到的分享有75%的是来自年轻一代的。

本来要写股市里的游戏规矩/规则，要如何明白股市的运作，避开股市里的黑暗，找到你要的。没想到写了一些离题的东西。可能太久没写文章了，下次会认真的分享。

(市场没有永远的输家，只要你愿意站回起来，认识它)

2014年

2013年的圣诞节在温馨以及平静的情况下离开了我们，充满期待和挑战的2014年开始向我们张开了双手，一双握着一把刀的双手，准备在我们身上夺走我们的一切，在这万物膨涨的马来西亚，大道的收费上涨，汽油以及电费上涨等等。大道公司，Petronas，Tenaga真的没钱赚了吗？可能在现今的社会里，黑暗的一面我们是永远难以理解的。但2014年里，我可以确定的是middle class group将会大大的减少，穷人和有钱人的gap将会越来越大；我国的犯罪案将会越来越多，多到你还以为我国没有了警察👮，然后内政大哥出来说：我国是比索马里还安全的。T.T我们给那么多tax不是听你说你爸爸在索马里很安全的，还有你大便时你的水枪掉进了大便洞了。

在股市高居不下情况下，好多人开始怀疑亚洲会不会和上一次1998年那样的被打到呢？是否经济风暴会不会在来临呢？我的知识程度可能比好多经济学者来的底，分析不到那么多细节的，不过我可以肯定的是不会，有的话也不会像以前那么样惨，因为学会走路的宝宝，你认为他还会像以前的那么的善良了吗？亚洲在这十多年来不停的加强自家的金融保护层，增加区域之间的贸易合作。还有一点是，经济最重要的一个支撑点是人口population,在现今的亚洲是完全有这一个条件，所谓的外资离开了我们，大家都在担心，我个人觉得没这个必要，有人的地方就会有现金的流动和交易，难道有钱赚他们不会再回来吗？而且在欧洲面临债务危机时，亚洲好多公司已经在哪里生根了，连Vincent Tan都差不多买了两只球队了，如果亚洲有事，西方国家也不是那么好过的。亚洲股市不会在近期倒下的，而且股市还没有达到疯狂的阶段。

无论如何，2014年的经济还是会一样的运作下去的，BN也会越来越富有，咯死马也会越买越多名牌包包，传说中的(马鸡白）还是一样的有钱有势力，人民的我们还是处于下风。最后祝大家在2014年出少点夜街，在股市里赚多点钱。

Jesse Livermore

市场上的投资书籍，大多书都是描述一个成功的投资者如何从市场成功的把钱放进口袋里。但好少书籍会详细的解释市场如何从我们的口袋里把我们的钱拿走。这社会太过注重一个人的成功，而忽略了失败的重要性。市场上有人输就一定会赢，所以失败是投资路程里必经的一个过程。

Jesse Livermore 一个对于我来说是一个好灰的传奇投资者，因为他死时并没有像其他投资者那么的风光，他死于自杀式，留下的遗产并不是什么豪华的房产，大笔的现金，而是留下的遗产不到一万美金。一代曾经被誉为华尔街熊市杀手（bear killer）， 虽然离开时没留下什么，但他的投资方式和他对投资的精神是值得我们查考的，致以他的失败也有它的查考的价值。他出生在一个非常普通的农村家庭，他靠着买卖以前传统期货出身，高峰时在不同的国家拥有好多高级房产，名车，以及拥有自己的投资研究小组。他的致命伤就是太过于追求盈利，而忘了在一些内在的价值，让他经历过三次的破产。前两次的破产，他都可以从失败中爬起，但最后一次破产，让他无法接受他在投资上的失败而自杀。不是每一位人可以从破产里爬起来，还要是两次，真的好难得。

对于我来说，Jesse livermore是一位对投资非常热情地人，十四岁开始接触投资到六十三岁，也因为投资把他的生命给拿走了。他曾经说过：市场在好多时候都是为愚蠢的人而设计的 （market is designed to fool most of the people, most of the time），市场是一个会循环的齿轮，不停的重复的发生以前所发生的事情 （what has happened in the past will happen again, and again,….），永远记得跟着市场上最大的投资者, 因为他们才有能力推动市场的价格（as the leaders go, so goes the entire market）。

看了Jesse Livermore说了的名句, 会发现他比较跟着市场的sentiment和看比较mirco的object.他的投资方式不像Benjamin Graham和Waffet那么的注重公司的内在价值，他比较会注重市场上的趋势，他追求在趋势中获利，那种快感。而Benjamin graham用时间去发觉公司的内在价值，有时间去等待公司内在的价值慢慢的呈现出来。 Jesse 他的失败，可能太过在意眼前的盈利，而忽略了内在的价值。如果Jesse有Benjamin的一半，那可能他的成就会在waffet的之上。

Jesse可以一年做出100-200%的盈利，是每个投资者向往的，但他离开时他留下了一方美元。如果有人说：我的投资计划一年可以回本100%，那你真的要想想Jesse了。他的离开的却留下了蛮多启发。他还是我心目中的交易大师，这不是一般投资可以做到的。   

(Jesse Livermore  1870-1940) Reminiscences of a Stock Operator                              

         

简单的外汇操控

我想过如果我可以把一毛钱变成二毛再把它变成四毛,那时我会可以离开我的工作岗位,带着一部电脑和我到不同的地方进行交易。这我相信是每一位爱做交易的人都向往的生活，没有语言，没有国界，没有上下, 没有地方，没有时间的限制下进行着交易。这就是我为什么那么爱投资的原因，我相信只要我坚持的去领悟和不停的去学习它。我记得我三年前和我一个朋友一起学习外汇投资,他不到半年就放弃了,三年了我还是在坚持着我那时的热情.

外汇投资，它的确是一个只让强者生存的市场，信念错的投资者永远都不可能在市场里生存下来。在三年的外汇市场里，我失败过，我失望过，我后悔过，我心痛过。因为没有计划所以爆仓, 因为学习了太多INDICATOR所以我迷失了.我慢慢才发现如果你跟着你一早计划好了的计划跑的话,那是不可能爆仓的,除非你自己破坏你的计划.千万不要太过依赖Indicator, 因为它只会迷失了你的方向,让你的交易路更加难走.

我曾经听过一堂免费的课程,他只教了一招简单的公式.但这公式就这样的跟了我一年了, 这一年我来我从来没有爆过仓,再也不会迷失方向了.只要一两个indicator （ EMA 4 ，20），还有两条线组成的Channel 就可以了.没错的，我一大早起身就是听了一个那么简单一堂课，可能有些人认为太不专业了吧，教到那么cheap.不过我觉得它是非常适合我这样简单的人。千万不要学外汇里的高手，说什么冲关，要在最短的时间里把100变成100000。 可能真的有这样的传奇高手，但如果你还不可以把100变成500的话，千万不要学他们，可能他们付出了好长的时间来成精的。我们是人还是避开shortcut的诱惑。 做多一点trade才会找到更多，累计更多经验。不要以为打几场战就可以打下一座城。

 

哈！那一天那一堂simple课，美里的早晨，用以上的一幅图就可以说完了。以上是usd/chf的daily  candlestick chart.首先我们用EMA 4  (黄色的line) 和EMA 20 (蓝色的line)。然后在画出两条parallel line 分别是A和A”, A         是从Trend最高的点拉到去第二高的点，而A“是从trend最低的点拉到去第二低的点。在A和A” 的之间就会形成一个channel了。非常明显这是一个下跌的channel. 我们的做的每一个trade都必须在channel里面，一但trend离开了channel, 一，我们等它再回到channel里才trade过，二，如果它回不到的话，等它在形成多一个channel后，我们再做交易的。做单非常的简单，当EMA4 从上面而靠近A line 的范围穿过EMA20，我们可以做short.如果你brave一点的话每当trend动到A”line 时你可以尝试做一个long, 因为trend大部分都会在channel 的范围里徘徊，好像一粒球这样的弹跳。A也可以说它是resistance line 而A”就是supporting line.  Set stop loss 和 take profit 是根据平常一天的pips movement 来决断。如果一天的movement是100pips的话，那你尽量把你的stoploss set 在100pips 的范围里面。就是那么的简单。

最近Gold market 的channel trend 非常的美丽。我也抓到了一些好的机会。

 

股票和外汇都差不多一样，股票一生人找到几个好的公司就足够了，而外汇只需要一两的可靠的公式就足够了。

跟上企业化的时代

jib哥刚在前一个月宣布了2013的财政预算案，里头真的好多惠民的计划，example: 调底个人income tax ，Ptptn的折扣，发放老人帮助金，单身。。金，职能手机回扣等等。Jib哥一边朗读预算案，坐在后方的部长们一边拍桌子说好，看到廖中莱拍得多么的天真可爱。说真的预算案真的不是很好，有和没有真的不会对我们生活带来好大的影响。有多少人可以一次过还完PTPTN呢？这样的预算案说真的，长期真的没益处，尤其是在这么企业化的时代，政府应该减轻企业化所带给人民的压力。为什么以前郭兄可以把糖价控制得好好，而被jib哥的盟友拿了去，在2013的财政预算案jib 哥再调高了20sen，Jib 哥都跟上了企业化的时代，开始向人民开刀做生意了，他的kedai runcit one  Malayisa越做越大的，one Malaysia 的advertisement真的无所不在。JP.Morgan 说过：一个人不可以有太多权力，那只是会自找死路的。做政治就好好把政治做好，不要连生意都和人民抢的。不是的话人民真的吃草的。

Robert T. kiyosaki:

Robert 说过：美国将会出现两个等级的人，一个Group是POOR，一个Group是RICH，再也没有ｍｉｄｄｌｅ　ｃｌａｓｓ　ｇｒｏｕｐ了。因为企业领域的收入已经可以和政府的收入平起平坐了，你要相信政府好，还是投资企业好呢？你看jib哥都出来做生意做企业了，最近又收购发电厂了。他真的要做马来西亚的巴菲特了哦，到时你和我真的时常给钱他用的。2013的财政预算案只是给回一点花红我们吧了，廖中莱都笑得那么开心了。哈

让我们的企业也开始吧
ＩＨＨ一上市我就买进了，原因一：我想跟上企业的脚步和自保。原因二：政府在未来的日子，会不停的调底对人民的津贴，因为医药占了政府非常大的开销。不要怕,政府还是会和我们看小病的，你看ｏｎｅ　Ｍａｌａｙｉｓａ　ｋｌｉｎｉｋ就知道了，要动刀的就留给企业性的医院了如：ＫＰＪ，ＩＨＨ等等。政府那里会理你死活呢？当国家没钱，政府又爱自己下手做生意时，企业将会严重威胁到人民的生活。那就让我们跟随企业的脚步，进行投资吧，没了2013的财政预算案，没了廖哥的笑容，我们还是可以活出未来的。